ما هي مخاطر الائتمان؟
مخاطر الائتمان هي مخاطر الخسارة بسبب عدم قيام المقترض بسداد القرض. وبشكل أكثر تحديدًا، يشير إلى مخاطر المُقرض في توقف تدفقاته النقدية عندما لا يدفع المقترض أصل الدين أو الفائدة له. تعتبر مخاطر الائتمان أعلى عندما لا يكون لدى المقترض تدفقات نقدية كافية للدفع للدائن، أو إذا لم يكن لديه أصول كافية لتصفية السداد. إذا كانت مخاطر عدم السداد أعلى، فمن المرجح أن يطلب المقرض تعويضًا في شكل سعر فائدة أعلى.
عادة ما يكون الائتمان الذي يتم تقديمه في شكل إما قرض أو حساب مستحق. في حالة وجود قرض غير مدفوع، يمكن أن تؤدي مخاطر الائتمان إلى خسارة كل من الفائدة على الدين والمبلغ الأساسي غير المسدد، بينما في حالة وجود حساب غير مدفوع، لا توجد خسارة في الفائدة. في كلتا الحالتين، قد يتكبد الطرف الممنوح للائتمان أيضًا تكاليف تحصيل إضافية. علاوة على ذلك، قد يعاني الطرف المدين له بالنقد من درجة معينة من الاضطراب في تدفقاته النقدية، الأمر الذي قد يتطلب ديونًا باهظة الثمن أو حقوق ملكية لتغطيتها.
تعتبر مخاطر الائتمان مشكلة أقل حيث يكون الربح الإجمالي للطرف البائع من البيع مرتفعًا جدًا، نظرًا لأنه في الحقيقة لا يتعرض إلا لمخاطر الخسارة على نسبة صغيرة نسبيًا من حساب مدين يتألف من تكلفته الخاصة. وعلى العكس من ذلك، إذا كانت الهوامش الإجمالية صغيرة، فإن مخاطر الائتمان تصبح مشكلة كبيرة، مما يجبر البائعين على الانخراط في تحليلات ائتمانية مفصلة قبل السماح ببيع الائتمان.
المواقف التي ترتفع فيها مخاطر الائتمان
تعتبر مخاطر الائتمان مشكلة خاصة عندما تتركز نسبة كبيرة من المبيعات على الائتمان مع عدد صغير من العملاء، حيث أن فشل أي من هؤلاء العملاء يمكن أن يضعف بشكل خطير التدفقات النقدية للبائع. تنشأ مخاطر مماثلة عندما تكون هناك نسبة كبيرة من المبيعات على الائتمان للعملاء داخل بلد معين، وتعاني تلك الدولة من اضطرابات تتداخل مع المدفوعات القادمة من تلك المنطقة. من حيث الجوهر، فإن أي تركيز للمبيعات يزيد من مخاطر الائتمان. في هذه الحالات، تتطلب إدارة المخاطر المناسبة توزيع المبيعات لمجموعة أكبر من العملاء.
كيفية التخفيف من مخاطر الائتمان
هناك عدة طرق للتخفيف من مخاطر الائتمان. يمكن للشركة التي تفكر في تمديد الائتمان للعميل أن تقلل من مخاطر الائتمان الخاصة بها بشكل مباشر أكثر من خلال الحصول على تأمين ائتماني على أي فواتير تصدر للعميل (وقد تكون قادرة حتى على فوترة العميل مقابل تكلفة التأمين). البديل الآخر هو طلب شروط دفع قصيرة جدًا، بحيث تكون مخاطر الائتمان موجودة لفترة زمنية دنيا. الخيار الثالث هو تفريغ المخاطر على الموزع عن طريق إحالة العميل إلى الموزع. الخيار الرابع هو طلب ضمان شخصي من قبل شخص لديه موارد شخصية كبيرة.
يمكن للمقرض الذي يرغب في تقليل مخاطر الائتمان الخاصة به القيام بذلك عن طريق زيادة سعر الفائدة على أي قروض تم إصدارها، أو طلب ضمانات كبيرة، أو طلب مجموعة متنوعة من تعهدات الديون التي تسمح له باستدعاء القرض في حالة انتهاكها، وإجبار العميل لسداد الدين قبل أن يُسمح له بإنفاق الأموال على أنشطة أخرى (مثل دفع أرباح الأسهم).
مخاطر الائتمان للسندات
تنطبق مخاطر الائتمان أيضًا عند شراء السندات. هناك خطر ألا يقوم مُصدر السند بسداد المبلغ الاسمي اعتبارًا من تاريخ الاستحقاق. للحماية من ذلك، يقوم المستثمرون بمراجعة التصنيف الائتماني للسند قبل شرائه. يعتبر التصنيف الضعيف، مثل BBB، مؤشرًا قويًا على ارتفاع مخاطر التخلف عن السداد، بينما يشير التصنيف المرتفع، مثل AAA، إلى انخفاض مخاطر التخلف عن السداد. إذا كنت ترغب في الاستثمار في سند ذو تصنيف ائتماني ضعيف، فقم بالمزايدة على سعر أقل من المبلغ الاسمي للسند، مما سيولد معدل فائدة فعال أعلى. أو، إذا كنت ترغب في تجنب جميع مخاطر الائتمان، فاستثمر فقط في السندات ذات التصنيفات الائتمانية العالية جدًا، على الرغم من أن القيام بذلك سيؤدي إلى انخفاض معدل الفائدة الفعلي.
شروط مشابهة لمخاطر الائتمان
تُعرف مخاطر الائتمان أيضًا باسم مخاطر التخلف عن السداد.
