ما هي السياسة النقدية التيسيرية؟

ما هي السياسة النقدية التيسيرية؟

تشير السياسة النقدية التيسيرية إلى الإجراءات التصحيحية التي اعتمدها البنك المركزي للبلد خلال فترة التباطؤ الاقتصادي. إنها محاولة لتعزيز المعروض النقدي وتلبية الطلب النقدي للدولة.

يطبق الاحتياطي الفيدرالي الأدوات النقدية التيسيرية التالية – تقليل متطلبات الاحتياطي، وتقديم خصومات على القروض قصيرة الأجل، وشراء الأوراق المالية المدعومة من الحكومة. السياسات تزيد من المعروض النقدي في الاقتصاد. عرض النقود، بدوره، يشجع الناس على ادخار أقل وإنفاق أكثر.

وأوضح السياسة النقدية التيسيرية

السياسة النقدية التيسيرية هي أداة توسعية. إنها سياسة تحاول التكيف مع ظروف السوق المعاكسة. تستخدمه البنوك المركزية كاستجابة للتباطؤ الاقتصادي – لتحسين ظروف السوق.

خلال فترة الركود، يكون لدى المستهلكين القليل من الدخل المتاح – حيث تكون قوة الشراء محدودة. لذلك، يكون الطلب على السلع منخفضًا خلال فترة الركود. وبالتالي، يقلل المصنعون من الإنتاج دون الرغبة حقًا في القيام بذلك. في السيناريوهات المتطرفة، تتم ملاحظة تسريح الموظفين وإغلاق الأعمال.

يحاول الاحتياطي الفيدرالي تعزيز الاقتصاد عن طريق ضخ المزيد من الأموال في النظام. كما أنه يقلل من أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية وأسعار الفائدة قصيرة الأجل لتشجيع الاقتراض. ولكن، إذا كانت أسعار الفائدة منخفضة، في البداية، لا يمكن للبنوك المركزية خفض معدلات الخصم. في مثل هذه السيناريوهات، يشتري البنك المركزي الأوراق المالية الحكومية – يُعرف هذا الإجراء التصحيحي باسم التيسير الكمي . يحفز التيسير الكمي الاقتصاد من خلال تقليل عدد الأوراق المالية الحكومية المتداولة. يوجه الدخل المتاح نحو المستهلكين والشركات.

 وبالتالي، تحاول جميع تدابير التعافي زيادة طلب السوق – فهي تعزز إنتاج السلع والخدمات – وتحد من البطالة . النمو الاقتصادي والتسارع هما أهداف السياسات النقدية التيسيرية. ولكن من المهم أن نلاحظ أن التنفيذ طويل الأجل لهذه السياسات يمكن أن يؤدي إلى عواقب سلبية – ارتفاع التضخم أو الركود التضخمي .

أمثلة على السياسة النقدية التيسيرية

دعونا نلقي نظرة على التطبيقات الواقعية للسياسات التيسيرية:

مثال 1

في مايو 2022، خفضت الصين معدلات الاقتراض للقروض ذات الخمس سنوات – وخفضتها إلى 4.45٪ – بخصم قدره 15 نقطة أساسية.

اعتمد بنك الشعب الصيني هذا الإجراء لتعزيز قطاع الإسكان. كانت محاولة للسيطرة على الركود الاقتصادي بعد كوفيد. ومع ذلك، أعرب بعض المستثمرين عن مخاوفهم – قد لا تكون تخفيضات الأسعار وحدها كافية لإنعاش سوق العقارات .

المثال رقم 2

في مارس 2020، اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي العديد من التدابير النقدية التيسيرية الطارئة للتخفيف من الركود الاقتصادي لـ Covid-19. خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على الأموال بمقدار 1.5 نقطة ليقترب من الصفر.

كانت محاولة لخفض تكلفة الاقتراض بالنسبة للشركات والأسر. بالإضافة إلى ذلك، اشترى بنك الاحتياطي الفيدرالي العديد من سندات الدين – سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري .

المثال رقم 3

خلال فترة الركود العظيم، انخفضت أسعار المساكن في الولايات المتحدة، وتباطأ الاقتصاد بشكل ملحوظ. خفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الخصم – فقد انخفضت من 5.25٪ في يونيو 2007 إلى 0٪ في عام 2008.

لكن الاقتصاد كان لا يزال ضعيفا. رداً على ذلك، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في شراء الأوراق المالية الحكومية في يناير 2009 – بقيمة إجمالية قدرها 3.7 تريليون دولار.

مزايا

يتم تنفيذ التدابير النقدية التيسيرية لاستيعاب الأزمات الاقتصادية. تتخذ البنوك المركزية إجراءات تصحيحية مختلفة.

تعود السياسات التيسيرية بالفائدة على الاقتصاد والبلد والمواطنين بالطرق التالية:

• الركود الضوابط : يطبق البنك المركزي إجراءات نقدية تيسيرية لفحص التباطؤ الاقتصادي – إنها محاولة لإخراج الأمة من الأزمة الاقتصادية.
• يوسع القوة الشرائية : تحفز السياسات التيسيرية عرض النقود في الأسواق لزيادة القوة الشرائية للمستهلكين. وبالتالي، يرتفع الطلب على السلع والخدمات.
• زيادة الإنتاج : عندما يرتفع الطلب على السلع، تعمل الشركات مرة أخرى على زيادة الإنتاج لزيادة المعروض من السلع والخدمات. في النهاية، يتم تسريع الأنشطة الاقتصادية.
• يقلل البطالة : عندما يرتفع إنتاج السلع، يحتاج المصنعون إلى المزيد من العمالة – يتم خلق فرص عمل وافرة.
• النمو الاقتصادي : الاقتصاد المتباطئ يحصل على بداية قوية. تؤدي الزيادة في الإنفاق الاستهلاكي إلى حركة إيجابية أو تضخمية.
• يشجع المستثمرين على المخاطرة : عندما يتم تقليص أسعار الفائدة على حساب التوفير، يجد المستثمرون فرصًا جديدة لتحقيق الربح. الإجراء الحكومي يدفع المستثمرين نحو اتخاذ المزيد من المخاطر – لتوليد عائد أفضل على استثماراتهم.

سلبيات

السياسات التيسيرية لها تأثير مباشر على المدى القصير . ومع ذلك، فهي غير مناسبة لعمليات التنفيذ على المدى الطويل. عيوب التدابير النقدية التيسيرية هي كما يلي:

• مخاطر التضخم أو التضخم المفرط : بمجرد السيطرة على الركود، يمكن أن تصبح الأموال الزائدة المتدفقة في السوق مشكلة. يعني تداول الأموال الزائد ارتفاع الطلب على السلع، ولكن العرض محدود ؛ فائض الطلب يسبب التضخم. يتعين على العملاء التعامل مع الأسعار المتضخمة للسلع والخدمات.
• تثبط المدخرات : تركز الإجراءات النقدية التيسيرية كثيرًا على الإنفاق الاستهلاكي – غالبًا ما يتم خفض فوائد حساب التوفير. يحاول الإجراء زيادة الاقتراض، لكنه لا يفيد الأفراد والشركات الذين يكرهون المخاطرة.
• يقلل من قيمة العملة : يمكن أن يؤثر التنفيذ طويل الأجل للتدابير التوسعية سلبًا على قيمة عملة الدولة. مرة أخرى، يحدث هذا بسبب تداول الفائض النقدي في السوق.

الأسئلة المتداولة (FAQs)