إعلان

العجز النقدي
ادخل ايميلك للتوصل بكل جديد رواد الأعمال العرب

في أوائل القرن العشرين، كان لدى عدد قليل من البلدان الصناعية عجز نقدي كبير، ومع ذلك، خلال الحرب العالمية الأولى، نما العجز حيث اقترضت الحكومات بكثافة واستنفدت الاحتياطيات المالية لتمويل الحرب ونموها. استمرت هذه العجوزات في زمن الحرب والنمو حتى الستينيات والسبعينيات من القرن الماضي عندما انخفضت معدلات النمو الإقتصادي العالمي. 

هذه المقالة بصدد معالجة المحاور التالية:

  • مفهوم العجز النقدي
  • أسباب العجز النقدي
  • آثار العجز النقدي
  • طرق علاج العجز النقدي

مفهوم العجز النقدي

العجز النقدي هو العجز السنوي بين الإنفاق الحكومي وعائدات الضرائب. العجز هو المبلغ السنوي الذي تحتاج الحكومة للاقتراض. يتم تمويل العجز في المقام الأول عن طريق بيع السندات الحكومية للقطاع الخاص.

في الحالات التي يتم فيها تحديد عجز في الميزانية، تتجاوز المصروفات الجارية مبلغ الدخل المستلم من خلال العمليات القياسية. قد تحتاج الدولة التي ترغب في تصحيح عجز ميزانيتها إلى تقليص بعض النفقات، أو زيادة الأنشطة المدرة للدخل، أو استخدام مزيج من الإثنين.

إن عكس العجز النقدي هو فائض الميزانية. عندما يحدث فائض، تتجاوز الإرادات النفقات الجارية وتؤدي إلى زيادة الأموال التي يمكن تخصيصها حسب الرغبة. في الحالات التي تتساوى فيها التدفقات الداخلة مع التدفقات الخارجة، تكون الميزانية متوازنة.

أسباب العجز النقدي

من أسباب العجز النقدي مايلي:

السياسة

السياسة هي أحد الأسباب الرئيسية للعجز النقدي. عندما تنفق الحكومة أكثر مما تحصل عليه، يجب عليها اتخاذ قرارات سياسية صعبة. يجب عليها زيادة الضرائب، أو تقليل الإنفاق أو الإستمرار في الإقتراض وزيادة الدين أكثر. أي واحد من هؤلاء لن يحظى بشعبية لدى الناخبين. ومع ذلك، فإن الإستمرار في العجز هو أفضل حل قصير المدى. مع تراكم الديون، ستصبح مشكلة للحكومة القادمة بدلاً من ذلك. على النقيض من ذلك، فإن زيادة الضرائب أو تقليل الإنفاق العام سيضر بالحكومة الحالية على المدى القصير.

اقرأ أيضا:  تعريف فائض المستهلك

عندما تنفق الحكومة أكثر مما تحصل عليه، يجب عليها اتخاذ قرارات سياسية صعبة زيادة الضرائب، أو تقليل الإنفاق، أو مجرد الإستمرار في الإقتراض.

وكثيرا ما نجد العجز النقدي أيضا في الفترة التي تسبق الإنتخابات. تهدف زيادة الإنفاق إلى تحفيز الإقتصاد وتحسين الصورة العامة للحكومة. للأسف، يستمر هذا الإنفاق بعد الإنتخابات، وتتكرر الدورة. وبينما تحاول بعض الحكومات المقاومة لا يزال يتعين عليها الفوز بالأصوات.

عجز المالية العامة الكينزي

السياسة هي سبب قوي للعجز النقدي. ومع ذلك، فإن فكرة أن الإنفاق الحكومي يمكن أن يحفز النمو تلعب دورها أيضًا. الفكرة، التي نشأت من جون مينارد كينز، موجودة منذ ما قبل الحرب العالمية الثانية.

الفكرة هي أنه إذا أنفقت الحكومة، فإنها تخلق الطلب، وبالتالي تحفز الإقتصاد. هذا يمكن أن يعمل على المدى القصير. في الواقع، تم تصميمه في الأصل فقط ليتم تنفيذه خلال فترات التدهور الإقتصادي. ومع ذلك، يتم استخدامه الآن كوسيلة لتسريع النمو الإقتصادي. تكمن المشكلة في هذا في أنه يجوع مستثمرين أكثر كفاءة من القطاع الخاص.

فكلما زاد اقتراض الحكومات وإنفاقها، قلّت الأموال المتاحة للمؤسسات الخاصة للإستثمار في الإقتصاد الأوسع. ثم نأتي إلى السؤال عما إذا كان يتم إنفاق الأموال بحكمة أكثر من قبل المسؤولين الحكوميين أو من قبل الشركات الخاصة.

الأسباب الدورية

خلال فترات الإنكماش الإقتصادي، يمكن أن تنخفض الإرادات الحكومية بسرعة. بينما تنخفض الإرادات بسبب فقدان الأشخاص لوظائفهم، ترتفع التكاليف أيضًا من زيادة إعانات البطالة ودعم الدخل. لذلك تنخفض الدخول ويزيد الإنفاق في نفس الوقت. يوفر هذا قوة قوية تخلق عجزًا في الميزانية.

مدفوعات الفوائد

إذا كان بلد ما يعاني من عجز مستمر في الميزانية، يمكن أن يتراكم ديونه. وبينما تتراكم، يزداد المبلغ الذي يتعين عليه دفعه في الفائدة بشكل ثابت، والذي بدوره يمكن أن يسبب عجزًا في الميزانية.

اقرأ أيضا:  الإشتراكية والشيوعية

آثار العجز النقدي

الإزدحام

قد تؤدي زيادة الإقتراض الحكومي إلى انخفاض حجم القطاع الخاص. تقترض الحكومة عن طريق بيع السندات للقطاع الخاص. لذلك، إذا قام القطاع الخاص (البنوك/ الأفراد) بشراء السندات الحكومية، فإن لديهم أموالاً أقل للإستثمار في مشاريع القطاع الخاص. إذا كان هناك مزاحمة، فلن يتسبب الإقتراض الحكومي في ارتفاع الطلب الكلي.

زيادة الديون

أحد آثار عجز الميزانية هو زيادة الديون. عندما تنفق الحكومة أكثر مما تحصل عليه، يجب عليها دفع هذه النفقات. ما لم تكن قد جمعت أموالاً من فوائض العام السابق، فيجب تمويلها من خلال الديون.

تقترض الحكومات الأموال عن طريق إصدار سندات لمستثمرين من القطاع الخاص. 

عند تشغيل عجز في الميزانية، تدين الحكومة بمبلغ متزايد لأمثال البنوك وصناديق التقاعد. في المقابل، يجب عليهم طلب المزيد من الأموال لمواصلة تمويل العجز. ومع ذلك، فكلما زاد اقتراض الحكومة، قل المعروض من المؤسسات الخاصة. بعبارة أخرى، البنوك والمؤسسات الأخرى لديها أموال أقل لإقراض الحكومة لأنها أقرضتها بالفعل المليارات. نتيجة لذلك، يجب على الحكومات أن تعرض معدلات فائدة أعلى والتي يمكن أن تزيد الديون أكثر

تأثير العجز المالي على الإقتصاد

يختلف الإقتصاديون ومحللو السياسة حول تأثير العجز النقدي على الإقتصاد. يقترح البعض، مثل الحائز على جائزة نوبل بول كروغمان، أن الحكومة لا تنفق أموالًا كافية وأن التعافي بطيء من الركود العظيم.  ويرى آخرون أن العجز في الميزانية مزاحمة الإقتراض الخاص، والتلاعب بالهياكل الرأسمالية وأسعار الفائدة وانخفاض صافي الصادرات يؤدي إما إلى زيادة الضرائب أو ارتفاع التضخم أو كليهما.

طرق علاج العجز النقدي

ضرائب مستقبلية أعلى

من أجل سد العجز النقدي، تحتاج الحكومات إلى تقليص الفجوة بين الدخل والنفقات. إذا حافظت على ثبات نفقاتها، فسيتعين عليها رفع الضرائب. يمكنها أن تفعل ذلك بطريقة مباشرة أو غير مباشرة.

اقرأ أيضا:  الدورة الاقتصادية

يمكن أن تزيد الضرائب مباشرة من خلال اعتماد معدل أعلى. قد تزيد ضرائب الدخل بنسبة 1٪ لتقليل العجز. ومع ذلك، هناك عدد من البدائل الأخرى التي يمكن للحكومات استخدامها ولكل منها تأثير مختلف. على سبيل المثال، يمكن أن تزيد ضرائب الملكية أو استخدام الأراضي، أو ضرائب الميراث، أو ضرائب الرواتب، أو ضرائب الإستهلاك وغيرها.

يمكن للحكومات زيادة الضرائب بشكل غير مباشر باستخدام التضخم لتقويض شرائح الدخل. على سبيل المثال، قد يكون لشريحة الضرائب الحالية معدل 20 في المائة على الدخل حتى 400000 درهم. بعد سنوات قليلة من التضخم، يمكن ضم الملايين إلى الفئة الأعلى التالية. إذا فشلت الأقواس في الزيادة بما يتماشى مع التضخم، فسيواجه المزيد من الناس معدلات ضريبية أعلى.

انخفاض الإنفاق الحكومي

مع فقدان الوظائف وإفلاس الأعمال التجارية، انخفضت الإرادات الضريبية مما تسبب في عجز كبير في الميزانية. كان على الحكومات أن تختار بين الإستمرار في تراكم الديون أو تقليل الإنفاق غير الضروري. 

خلال الأزمة المالية، عانت بلدان مثل اليونان وإيطاليا وإسبانيا من عجز في الميزانية تجاوز 10٪ . لقد تجاوزت هذه البلدان الإنفاق لسنوات، وزادت الأزمة سوءًا بسبب عدم قدرتها على إدارة فوائض الميزانية التي من شأنها إبطال مثل هذه الإنكماشات.

إستنتاج

كانت العلاقة بين العجز النقدي والنمو الإقتصادي مصدر خلاف من قبل العديد من الإقتصاديين. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن عجز الميزانية له آثار خطيرة على الرفاهية العامة لمواطني دولة معينة. هذا يجلب الكثير من التحديات لمخططي الميزانية لحكومة معينة. تبقى المحصلة النهائية أن العجز النقدي مهما كان رقمه سيكون له آثار ضارة على نمو الإقتصاد. لهذه الأسباب يجب أن يتم سن التسجيل من أجل التحقق من الإنفاق الحكومي. سيعمل هذا على معالجة المشكلة مع مراعاة تأثيرها على جميع أصحاب المصلحة.

ادخل ايميلك للتوصل بكل جديد رواد الأعمال العرب