ما هي مخاطر المعاملات؟
مخاطر المعاملات هي التغير في التدفق النقدي لتسوية معاملة أجنبية نتيجة لتغير غير ملائم في سعر الصرف. يزداد بشكل عام مع زيادة فترة العقد.
أمثلة على مخاطر المعاملات
فيما يلي بعض الأمثلة على مخاطر المعاملات.
مثال مخاطر المعاملات # 1
على سبيل المثال، تقوم شركة بريطانية بإعادة الأرباح إلى المملكة المتحدة من أعمالها في فرنسا. يجب أن يتم تحويل اليورو المكتسب في فرنسا إلى الجنيه الإسترليني. توافق الشركة على الدخول في صفقة فورية لتحقيق ذلك. بشكل عام، هناك فارق زمني بين معاملة الصرف الفعلية والتسوية ؛ على هذا النحو، إذا ارتفع الجنيه البريطاني مقارنة باليورو، فستحصل هذه الشركة على جنيهات أقل مما تم الاتفاق عليه.
مثال مخاطر المعاملات # 2
لنقم ببناء مثال رقمي لترسيخ مفهوم مخاطر المعاملات.
إذا كان EUR / GBPالسعر الفوريكان 0.8599، حيث يمكن استبدال 1 يورو مقابل 0.8599 جنيه إسترليني والمبلغ المراد إعادته هو 100000 يورو، وتتوقع الشركة أن تحصل على 85990 جنيهًا إسترلينيًا. ومع ذلك، إذا ارتفع الجنيه الإسترليني في وقت التسوية، فسيتطلب المزيد من اليورو للتعويض عن جنيه إسترليني واحد ؛ على سبيل المثال، لنفترض أن السعر أصبح 0.8368، وستتلقى الشركة الآن 83.680 جنيهًا إسترلينيًا فقط. هذه خسارة قدرها 2310 جنيه إسترليني بسبب مخاطر المعاملات.
كيفية إدارة مخاطر المعاملات؟
يمكن فهم الكثير من ذلك من ممارسات البنوك المركزية، وخاصة البنوك الاستثمارية، التي تشارك بشكل كبير في تعاملات العملات المتعددة يوميًا. هذه البنوك لديها برامج رسمية لمكافحة مخاطر المعاملات.
عادة ما تتم مزامنة هذه المخاطر معمخاطر الائتمانومخاطر السوق، والتي تكون مركزية لتأسيس وإدارة القيادة على الهيكل الكامل لعمليات المخاطر. قد لا يكون هناك إجماع فيما يتعلق بمن يتولى في المنظمة مهمة تحديد مخاطر المعاملات ؛ ومع ذلك، فإن الأكثر شيوعًا،بلد خطرلجنة أو قسم الائتمان يقوم بهذه المهمة.
تحدد البنوك عادةً تصنيفًا للدولة يشمل جميع أنواع المخاطر، بما في ذلك الإقراض بالعملة، محليًا وخارجيًا. من المهم أن نلاحظ أن هذه التصنيفات، وخاصة “المعاملاتتقييم المخاطرة، “قطع شوطا طويلا في تحديد سقف وحدود التعرض التي يستحقها كل سوق، مع الأخذ في الاعتبار سياسات الشركات.
كيفية التخفيف من مخاطر المعاملات؟
البنوك المعرضة لمخاطر المعاملات تنغمس في استراتيجيات تحوط مختلفة من خلال مختلفسوق المالوأدوات سوق رأس المال، والتي تشمل بشكل أساسي مقايضات العملات،العقود الآجلة للعملة، والخيارات، وما إلى ذلك. كل استراتيجية تحوط لها مزاياها وعيوبها، وتقوم الشركات باختيار مجموعة كبيرة من الأدوات المتاحة لتغطية مخاطر الفوركس التي تناسب غرضها على أفضل وجه.
من خلال شراء عقد آجل، دعنا نحاول فهم محاولة الشركة لتخفيف المخاطر . يجوز لشركة ما الدخول في صفقة آجلة للعملة حيث تقوم بإغلاق السعر لفترة العقد وتسويته بنفس السعر. من خلال القيام بهذه الشركة يكاد يكون من المؤكدكمية التدفق النقدي. هذا يساعد في مواجهة مخاطر تقلبات الأسعار ويجلب المزيد من الاستقرار الممتاز في اتخاذ القرار.
يمكن للشركة أيضًا الدخول في عقد مستقبلي يعد بشراء / بيع عملة معينة وفقًا للاتفاقية ؛ في الواقع،الآجلةأكثر مصداقية وتنظيمًا من قبل البورصة، مما يلغي إمكانية التخلف عن السداد. يعد التحوط من الخيارات أيضًا طريقة مثالية لتغطية مخاطر الأسعار، حيث إنه لا يتطلب سوى القليل من الهامش المسبق ويقلل من مخاطر الجانب السلبيالى حد كبير.
أفضل جزء في عقد الخيارات والسبب الرئيسي لتفضيلهم هو أن لديهم إمكانات صعودية غير محدودة. علاوة على ذلك، فهي مجرد حق وليست التزامًا، على عكس جميع الحقوق الأخرى.
عدد قليل من الطرق التشغيلية التي تحاول البنوك من خلالها التخفيف من مخاطر المعاملات ؛
- تتضمن فواتير العملة فوترة المعاملة بالعملة التي تكون لصالح الشركة. هذا قد لا يقضي على مخاطر الصرف ؛ ومع ذلك، فإنه ينقل المسؤولية إلى الطرف الآخر. مثال بسيط على ذلك هو قيام المستورد بإصدار فواتير لوارداته بالعملة المحلية، مما ينقل مخاطر التقلبات إلى كتف المصدر.
- قد تستخدم الشركة أيضًا الرائدة والمتأخرة في التحوط من مخاطر السعر. لنفترض أن الشركة مسؤولة عن دفع مبلغ في شهر واحد ومن المقرر أيضًا تلقي مبلغ (ربما مماثل) من مصدر آخر. قد تقوم الشركة بتعديل كلا التاريخين ليتزامنوا. وبالتالي فإنهم يتجنبون المخاطرة تمامًا.
- تقاسم المخاطر: يمكن للأطراف في التجارة الاتفاق على تقاسم مخاطر التعرض من خلال التفاهم المتبادل. يمكن للشركة أيضًا تجنب افتراض أي تعرض من خلال التعامل فقط وبالعملة المحلية فقط.
مزايا إدارة مخاطر المعاملات
تساعد إدارة مخاطر المعاملات الفعالة في خلق جو مفيد لعملية إدارة المخاطر الشاملة الفعالة في المؤسسة. يتضمن برنامج التخفيف من مخاطر المعاملات السليم وبالتالي يعزز،
- تفتيش شامل من قبل متخذي القرار
- تشرف سياسات مخاطر الدولة والتعرض للأسواق المختلفة في نفس الوقت على عدم الاستقرار السياسي.
- الاختبار الرجعي المنتظم للموجودات والمطلوبات المقومة بالعملات الأجنبية
- الإشراف المنظم على مختلفعوامل اقتصاديةفي أسواق مختلفة
- متكافئتحكم داخليوأحكام المراجعة
استنتاج
تواجه كل شركة تتوقع تدفقًا نقديًا في معاملة تخضع لتقلبات غير مؤكدة مخاطر المعاملات. لدى العديد من البنوك آلية مضمونة للتعامل مع مخاطر المعاملات. ومع ذلك، فإن أحد أفضل الدروس المستفادة من الأزمة الآسيوية هو عواقب الفشل في الحفاظ على توازن جيد بين الائتمان والسيولة.
من الضروري للشركات المعرضة لتداول العملات الأجنبية أن ترسم مستوى تسامحًا معقولًا وترسم حدود التعرض الشديد للشركة. حدد السياسات والإجراءات وتنفيذها بشكل غير مستقر.
