مخاطر إعادة التمويل: ما هي؟ أنواعها؟ مع أمثلة

ما هي مخاطر إعادة التمويل؟

تشير مخاطر إعادة التمويل إلى المخاطر الناشئة عن عدم قدرة الفرد أو المؤسسة على إعادة تمويل ديونها الحالية بسبب سداد ديون جديدة. تنطوي مخاطر إعادة التمويل على مخاطر فشل الشركة في تجديد التزامات ديونها، وعلى هذا النحو، تُعرف أيضًا باسممخاطر التمديدمخاطر التبييتتشير مخاطر التبييت إلى المخاطر الناشئة عن تجديد التزام دين مالي أو مركز مشتق يتم اتخاذه لأغراض التحوط، بسبب استحقاقه. يتم إدارتها بشكل متكرر من قبل البنوك والمؤسسات المالية أثناء القيام بتمديد التزاماتها وهي جزء لا يتجزأ من إدارة الأصول والخصوم.اقرأ أكثر.

كيف تؤثر مخاطر إعادة التمويل على البنوك؟

يمكن أن تأخذ مخاطر إعادة التمويل أيضًا شكل قدرة البنك أو المؤسسة المالية على إعادة تمويل الالتزامات المستحقة ولكن بفائدة عالية جدًا، مما يؤثر سلبًا على ملف دخله، والذي يتم قياسه من خلال صافي دخل الفائدة الذي يجنيه البنك.

بطبيعة الحال، تقوم البنوك بجمع الأموال التي عادة ما تكون قصيرة الأجل بطبيعتها، في شكل ودائع لأجل،الودائع تحت الطلب(تتراوح عادة من يوم إلى فترة 5 سنوات، وما إلى ذلك)، والأصول المالية في شكل قروض (يمكن أن تمتد حتى 30 عامًا) والتي عادة ما تكون طويلة الأجل بطبيعتها والتي تخلق بطبيعتها عدم تطابق في ملف تعريف الأصول والخصوم للبنك.

في سيناريو ارتفاع الفائدة، أو في أسوأ الأحوال، في سوق أزمة السيولة، عندما يصبح من الصعب على البنوك / المؤسسات المالية جمع الأموال لإعادة تمويل الالتزامات المستحقة، فإنه يؤدي إلى مخاطر إعادة التمويل.

أمثلة على مخاطر إعادة التمويل

دعنا نفهم مخاطر التمديد بمساعدة بعض الأمثلة الافتراضية:

مثال 1

لوريل الدولية هي أتكتلمجموعة ذات مصلحة تجارية في العقارات. تعمل الشركة بشكل أساسي على بناء مشاريع تسليم مفتاح مع فترة حمل طويلة. يتطلب التمويل على المدى الطويل، والذي يقترضه باستخدام ديون قصيرة الأجل ويتم ترحيله مع دين آخر قصير الأجل للحفاظ على تلبية متطلباته. جدول الالتزامات التالي مذكور أدناه:

• الديون قصيرة الأجل المستحقة في الأشهر الستة المقبلة: 200000 دولار
• الديون قصيرة الأجل غير المسددة في العام المقبل: 300000 دولار
• الأصول قصيرة الأجل المتوقع تحقيقها في العام المقبل: 100000 دولار
• صافي الفجوة: (200000 دولار + 300000 دولار – 100000 دولار)

بسبب أزمة السيولة الشديدة في السوق بسبب ضغوط الركود، لم تتمكن الشركات العاملة في مجال العقارات من زيادة التمويل. لوريل إنترناشونال، كونها تعمل في مجال العقارات، لم تتمكن من جمع التمويل للوفاء بالتزاماتها المستحقة على المدى القصير، مما أدى إلى إعادة تمويل المخاطر واضطرارها إلى بيع مشاريعها بتكلفة منخفضة لسد فجوة السيولة.

المثال رقم 2

Federal Group هي شركة بنية تحتية أصدرت سندات قابلة للتحويل قبل ثلاث سنوات، بقيمة 10 مليون دولار لتمويل مشروع البنية التحتية، والذي سينتهي في غضون 10 سنوات. قامت الشركة بجمع الأموال منذ ثلاث سنوات بسعر ليبور + 3٪ وقامت بتجديد الديون كلما استحقت نفس القيمة بنفس المعدل لتجنبأي تجاوز للتكلفةعلى حساب الفائدة المتزايدة. في الآونة الأخيرة بسبب تراجع السوق وأزمة السيولة، لم تتمكن المجموعة الفيدرالية من إعادة تمويل الدين قصير الأجل لتسديد مدفوعات الديون قصيرة الأجل، مما أدى إلى تخلف المجموعة الوطنية عن السداد. كانت الشركة غير قادرة على جمع التمويل، مما أدى إلى جمود تام في عملياتها وشديدالسيولةالنقص المؤدي إلى الإفلاس والإغلاق.

مزايا مخاطر إعادة التمويل

على الرغم من أن المخاطر من أي نوع من الناحية المثالية لا تحمل أي ميزة، إلا أن بعض الفوائد للحفاظ على مخاطر إعادة التمويل المقدمة للبنوك / المؤسسات المالية والأفراد:

• يعد جمع الأموال قصيرة الأجل بتكلفة أرخص لتمويل المشاريع طويلة الأجل أكثر راحة نسبيًا ويوفر هامش فائدة صافٍ أفضل للبنوك والمؤسسات المالية.
• في سيناريو ارتفاع معدل الفائدة، إذا كانت البنوك والمؤسسات المالية تتوقع أن تكون الأسعار معتدلة أو تنخفض على المدى المتوسط ​​، فمن المنطقي جمع الأموال قصيرة الأجل لتلبية المشاريع طويلة الأجل، والتي يمكن إعادة تمويلها لاحقًا بأسعار فائدة منخفضة.
• في دورات أسعار الفائدة المنخفضة، يمكن للأفراد إعادة تمويل ديونهم بتكلفة أقل، وبالتالي التوفيرمصروفات الفوائد.

مساوئ مخاطر إعادة التمويل

يمكن أن تؤثر مخاطر التمديد على بقاء الشركة وتعاني من عيوب مختلفة:

• لنفترض أن الشركة لا تستطيع إعادة تمويل التزاماتها المستحقة. في هذه الحالة، يمكن أن يؤدي ذلك إلى التخلف عن السداد ويمكن أن يتسبب في إفلاس الشركة على الرغم من قدرة الشركة على تغطية نفقاتها اليومية. على الرغم من القدرة على الوفاء بالديون، بسبب أزمة السيولة، يمكن أن تؤدي مخاطر إعادة التمويل إلى إفلاس الشركة.
• تزيد مخاطر إعادة التمويل من تكاليف الأعمال لأن الفائدة لن تظل كما هي إلى الأبد. سيتعين على الشركة إعادة تمويل التزاماتها بالمعدل السائد في ذلك الوقتإعادة التمويل، والتي يمكن أن تكون أعلى من ذلك بكثير، مما يؤثر على هوامش العمل.

نقاط مهمة يجب ملاحظتها حول مخاطر إعادة التمويل

استنتاج

مخاطر إعادة التمويل ظاهرة شائعة في البنوك والمؤسسات المالية. تتعامل البنوك بانتظام مع هذه المخاطر لتمويل الأصول طويلة الأجل مثل مشاريع البنية التحتية والقروض العقارية وما إلى ذلك. تتم إدارة هذه المخاطر من خلال وظائف متخصصة تُعرف باسم قسم إدارة الأصول والخصوم (ALM) في كل بنك ومؤسسة مالية. على الرغم من العيوب المحتملة التي تجلبها هذه المخاطر للأعمال التجارية، تقبل البنوك ذلك لأنه من المستحيل تمويل الأصول طويلة الأجل بهامطلوبات طويلة الأجل. يكمن الحل المستدام في فهم المخاطر بالتفصيل وتحديد المبلغ الذي يجب قبوله ومقدار التحويل أو التخفيف من خلال تعيين ملف تعريف النضج الأفضل للأصول قصيرة الأجل والمطلوبات طويلة الأجل.