مخاطر التخلف عن السداد: ما هي؟ وما هي أنواعها؟

ما هي مخاطر التخلف عن السداد؟

مخاطر التخلف عن السداد هي نوع المخاطر التي تقيس فرص عدم الوفاء بالالتزامات مثل عدم سداد أصل الدين أو الفائدة ويتم حسابها حسابيًا بناءً على الالتزامات السابقة والظروف المالية وظروف السوق ومركز السيولة والالتزامات الحالية، إلخ. تؤثر العوامل على التخلف عن السداد مثل الخسائر الفادحة التي تكبدتها، وانسداد الأموال في الأصول طويلة الأجل، وضعف التدفق النقدي والمركز المالي، والظروف الاقتصادية مثل الركود، وما إلى ذلك، ويتم قياسها من خلال التصنيفات الصادرة عن وكالات التصنيف الائتماني.

أنواع تصنيف مخاطر التخلف عن السداد

كلما انخفضت التصنيفات، زادت المخاطر والعكس صحيح. إذا كانت مخاطر التخلف عن السداد عالية، فستكون الفائدة أكثر من الجزء الأوسط لجذب العملاء للاستثمار. وهي مقسمة إلى نوعين من الدرجة الاستثمارية وغير الاستثمارية.

# 1 – درجة الاستثمار

درجة الاستثمار هي نوع التصنيف الذي قدمهوكالات التصنيف الائتمانيبناءً على أداء الشركة، والذي يحدد مخاطر التخلف عن السداد الأقل، ويمكن للمستثمرين اختيار الاستثمار في الشركة. بشكل عام، تعتبر تقييمات AAA و AA و A و BBB في فئةدرجة استثمارية.

# 2 – درجة غير استثمارية

يعتبر التصنيف غير الاستثماري من الأوراق المالية عالية المخاطر، ويظهر أن فرص التخلف عن السداد أكبر. تقدم الشركات غير الاستثمارية معدل فائدة أعلى وأسعار شراء أقل نظرًا لطبيعة مخاطرها. في بعض الأحيان، وجدت الشركات غير الاستثمارية صعوبة في جذب العملاء لشراء الأوراق المالية. تشير الدرجة التي تقل عن BB من قبل وكالات التصنيف الائتماني إلى الدرجة غير الاستثمارية.

كيف تقلل من مخاطر التخلف عن السداد؟

# 1 – تقديم معدل فائدة مرتفع

يجب أن يقدم المقترض معدل فائدة أعلى مقارنة بسعر السوق للحفاظ على ثقة المستثمرين.

# 2 – الإدارة السليمة لموقف التدفق النقدي

إذا تم تصنيف الشركة في فئة غير استثمارية، فيجب عليها الحفاظ على التدفق النقدي المناسب لسداد الديون في الوقت المناسب وتحسين صورة السوق.

# 3 – هيكل رأس المال المناسب

يجب أن يكون رأس المال المملوك أكثر من الأموال المقترضة للحفاظ علىموقف الملاءة.

# 4 – النسب المواتية

تقوم وكالات التصنيف الائتماني بتصنيف الأوراق المالية حسب المركز المالي والتحليل النسبيللشركة المقترضة. لتقليل مخاطر التخلف عن السداد، فإن النسب مثلنسبة مشاركة حقوق الديونونسبة الربحيةنسبة دوران المخزوننسب الملاءةونسبة رأس المال العامل، وما إلى ذلك يجب أن تكون مواتية لمنظمة الأعمال.

# 5 – تدابير أخرى

• تقليل التكلفة
• الحفاظ علىنسبة الربح
• سداد القروض المصرفية في الوقت المحدد
• انخفاض الاستثمار في الأصول الرأسمالية طويلة الأجل

تقييم مخاطر التخلف عن السداد

يمكن تقييمها بالطرق التالية:

# 1 – التصنيفات الائتمانية

يمكن للمرء الوصول إلى هذه المخاطر من خلال التصنيفات التي تقدمها وكالات التصنيف الائتماني. إذا كانت التصنيفات تساوي BB أو أقل، فإن المخاطرة عالية.

# 2 – الأداء السابق والنتائج ربع السنوية

يمكن تقييمه من خلال الأداء السابق للشركة كما لو كانت الشركة قد تعثرت في سداد الديون في الماضي، فيجب الوصول إلى مخاطر التخلف عن السداد على أنها عالية، أو إذا كانت هناك نتائج ربع سنوية سيئة منشورة، فإن فرص الخسارة والمخاطر مرتفعة.

# 3 – وضع السوق والشهرة

إذا كانت الشركة أو المقترض تتمتع بسمعة أعلى في السوق، فهذا يعني أن الشركة أو المقترض يتمتعان بسمعة طيبة ممتازة. لذلك، يمكن للمرء أن يثق في المقترض وأن يستثمر أو يقرض المال بناءً على السمعة السائدة في السوق على أساس الإيمان بأن المقترض سيتغلب على الوضع غير المواتي.

# 4 – نوع المقترض

يمكن تقييمها من مقترض إلى مقترض أيضًا. إذا كان المقترض شركة حكومية، فإن فرص الخسارة تصبح منخفضة ؛ ومن ثم سيكون الخطر أدناه. بينما إذا كان المقترض هو ملفشركة خاصة، فرص المخاطرة أكبر ؛ لذلك، يجب تقييم مخاطر التخلف عن السداد على أنها عالية.

علاوة المخاطرة الافتراضية

علاوة المخاطر الافتراضية هي علاوة المخاطرة بالاستثمار في الأوراق المالية القائمة على المخاطر. هو الفرق بين السعر الذي تقدمه الأوراق المالية عالية المخاطر ونسبة الخلو من المخاطر. هذه العلاوة هي وسيلة لجذب العملاء من خلال تقديم أسعار فائدة عالية أو أسعار شراء مخفضة. إنه إجراء تعويضي مقابل مخاطر الأوراق المالية لحاملها.

استنتاج

• مخاطر التخلف عن السداد هي مخاطر تخلف المقترض عن السداد. يظهر عدم قدرة المقترض على سداد الأموال المقترضة. يتم قياسه من خلال التصنيفات التي تمنحها وكالات التصنيف الائتماني.
• هناك نوعان من صناديق الاستثمار في مخاطر التخلف عن السداد والصناديق غير الاستثمارية. في تصنيف صندوق الاستثمار هو AAA أو AA أو BBB، مما يدل على انخفاض المخاطر والإشارة إلى أنه يمكن دعم الأموال، بينما في حالة عدم الاستثمار، تكون التصنيفات المعطاة أقل من BB أو تساويها، وهي علامة على ارتفاع- الأوراق المالية الخطرة.
• يقدم المقترض معدل فائدة أعلى لتقليل المخاطر.
• يُطلق على الفرق بين الأوراق المالية عالية المخاطر والمعدل الخالي من المخاطر اسمعلاوة مخاطر السوق، والتي تعوض حاملي المخاطر.