تعريف مخاطر التضخم
تشير مخاطر التضخم عادة إلى كيفية زيادة أسعار السلع والخدمات أكثر من المتوقع. على العكس، ينتج عن مثل هذا الموقف نفس المبلغ من المال مما يؤدي إلى انخفاض القوة الشرائية. تُعرف مخاطر التضخم أيضًا باسم مخاطر القوة الشرائية.
مثال على مخاطر التضخم هو أسواق السندات. عندماالتضخم المتوقعيزيد من المعدلات الاسمية (السعر الاسمي هو السعر الحقيقي البسيط مضافًا إليه التضخم)، مما يؤدي إلى انخفاض سعر الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. الأساس المنطقي لمثل هذا السلوك هو أن السندات تدفع كوبونات ثابتة، ويقلل مستوى السعر المتزايد من عدد السلع والخدمات الحقيقية التي ستشتريها مدفوعات قسيمة السندات. وبالتالي، فإن هذا الخطر هو احتمال تأثر قيمة السلع والخدمات سلبًا بسبب التغيير في التضخم.
أمثلة على مخاطر التضخم
دعنا نفهم الشيء نفسه بمساعدة بعض الأمثلة:
السيد “أ” يعمل في مكتب محاماة، يعتزم التقاعد في سن الخمسين. يبلغ حاليًا من العمر 30 عامًا ولديه 20 عامًا أخرى قبل السن الذي يريد التقاعد فيه. إنه الآن يوفر 5000 دولار كل عام ويريد توفير 200000 دولار لشراء منزل بحلول نهاية 20 عامًا.
يمكن تحقيق نفس الهدف من خلال الاستثمار في مخاطر منخفضةاستراتيجية الاستثمارتسليم عائد 6٪ -7٪.
- القيمة الحالية: 0 دولار
- المساهمة السنوية: 5000
- عدد الاشتراكات: 20
- العائد المطلوب سنويا: 6.22٪
- القيمة المستقبلية المتوقعة: 200000
لنفترض الآن أن معدل التضخم هو 4٪، مما يعني أن القوة الشرائية للمال تنخفض كل عام بنسبة 4٪ أو بعبارة أخرى، يحصل المنزل الذي ينوي شرائه على تقدير 4٪ كل عام.
بسبب هذه المخاطر، فإن المنزل، الذي ينوي السيد “أ” شرائه في نهاية 20 عامًا، سيكلف 438225 دولارًا أمريكيًا.
ومع ذلك، ونتيجة لذلك، لن يحقق السيد “أ” الهدف باستخدام نفس الإستراتيجية. الآن لتحقيق غرضه المعلن، سيكون أمامه خياران، تم تعدادهما أدناه:
- استثمر أمواله في أدوات عالية المخاطر
- استثمر المزيد من الأموال لتحقيق نفس الهدف
لنأخذ مثالاً آخر لفهم تأثير هذه المخاطر.
يعمل رايان مع بنك استثماري يدفع له 100000 دولار كل عام. ويتوقع أن تزيد الشركة راتبه كل عام بنسبة 10٪. في مثل هذا السيناريو، يكون الدخل المتوقع للسنوات الخمس القادمة على النحو التالي:
لنفترض الآن أن معدل التضخم عند 3٪ بسبب مخاطر التضخم. سيتم تعديل الزيادة في دخل ريان للتضخم، وستكون الزيادة الحقيقية للدخل على النحو التالي:
مزايا مخاطر التضخم
- الميزة الكبيرة لمخاطر التضخم هي أنها تؤدي إلى زيادة الإنفاق من قبل الناس عندما ترتفع الأسعار، ويفضل الناس إنفاق المزيد في الوقت الحاضر على السلع والخدمات، والتي ستزداد في المستقبل بخلاف ذلك.
- يمكّن الارتفاع المعتدل في مخاطر التضخم الشركة من زيادة الأسعار بما يتناسب مع الزيادة في تكاليف المدخلات، مثل المواد الخام والأجور وما إلى ذلك.
عيوب مخاطر التضخم
- أولاً وقبل كل شيء، مخاطر السعر التي تنبع من مخاطر التضخم ؛ تزداد أسعار السلع والخدمات بسبب الزيادة في تكلفة الإنتاج، والتي إما أن يتم تمريرها للعملاء مما يؤدي إلى شراء عدد أقل من الوحدات بنفس السعر، أو كمية مخفضة بنفس السعر. في الحالات التي لا يمكن فيها تمرير التكلفة، يؤدي ذلك إلى ضغط هبوطي علىهوامش ربح الأعمال.
- نوع آخر من المخاطر هو القوة الشرائية. تؤدي مخاطر التضخم إلى مخاطر القوة الشرائية وينتج عنها مدخرات غير كافية للوفاء بالأهداف التي من المفترض أن تكون من أجلها. بعبارة أخرى، تؤدي إلى انخفاض مستويات الدخل الحقيقي.
- تؤدي مخاطر التضخم إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض للشركات حيث يحتاج المقرضون إلى التعويض ليس فقط عن مخاطر الإقراض ولكن أيضًا عن الإضافات التي تنجم عن انخفاض القيمة الحقيقية للأموال في المستقبل مقارنة بالحاضر.
- تؤدي مخاطر التضخم أيضًا إلى عيب تنافسي لدولة على أخرى لأن صادراتها ستكون أقل، مما يؤدي إلى انخفاض التدفقات النقدية الأجنبية الوافدة.
النقاط المهمة التي يجب ملاحظتها
- مخاطر التضخم موجودة لتبقى، ومخاطر التضخم المعتدلة أفضل من الأسعار الراكدة.
- يمكن للمستثمرين الذين يفضلون تجنب ذلك الاستثمار في أدوات مثل السندات المرتبطة بالتضخم، وما إلى ذلك، والتي توفر عوائد معدلة حسب التضخم. يمكن للمستثمر أن يطمئن إلى أن العائدات سيتم تعديلها وفقًا للتضخم دائمًا. وبالمثل، يمكن للمرء أن يختار مثل هذه الاستثمارات التي لها تدفقات نقدية منتظمة ويمكن إعادة استثمارها بمعدلات أعلى أثناء ضغوط التضخم.
- يُعرف التعويض الذي يحصل عليه المستثمر عن مخاطر التضخم باسم علاوة التضخم، ويتم تقدير علاوة التضخم هذه على أساس الفرق بين عوائد سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) وسندات الخزانة ذات الاستحقاق نفسه.
استنتاج
إنه اعتبار مهم لإدراجه عند اتخاذ قرارات الاستثمار. تحمل هذه المخاطرة أهمية أكبر أثناء اتخاذ قرارات استثمار طويلة الأجل. علاوة على ذلك، تشكل مخاطر التضخم المرتفعة تهديدًا أكبر للأمة ويمكن أن تؤدي إلى ضائقة اقتصادية أيضًا. لها تداعيات خطيرة لأنها تقلل من قيمة مدخرات الناس بسبب انخفاض القوة الشرائية للنقود. تصبح الدولة التي لديها مخاطر تضخم عالية أيضًا أقل قدرة على المنافسة ضد الدول المنافسة لها، وعلى هذا النحو، يجب إدارة هذه المخاطر بشكل جيد وعادة ما يتم الاعتناء بها من قبل البنك المركزي لكل دولة.
