إدارة المخاطر

مخاطر الطرف المقابل: ما هي؟ كيف يمكن تقليلها؟ مع أمثلة

مخاطر الطرف المقابل

ما هي مخاطر الطرف المقابل؟

يشار إلى مخاطر الطرف المقابل إلى مخاطر الخسائر المتوقعة المحتملة التي قد تنشأ لطرف مقابل واحد بسبب التخلف عن السداد في أو قبل استحقاق عقد المشتقات من قبل طرف مقابل آخر لعقد المشتقات هذا. وهي سائدة في جميع أنواع المعاملات عندما يتم إجراؤها من خلال طرف مقابل مركزي أو إذا تم إجراء الصفقات في سوق خارج البورصة (OTC) ؛ ومع ذلك، فإن حجم المخاطر مرتفع نسبيًا في حالة عقود المشتقات خارج البورصة.

أمثلة على مخاطر الطرف المقابل

مثال 1

استثمر بنك ABC في غير القابل للتحويلسنداتمن تمويل راي للإسكان، والتي تستحق 10 سنوات وتدفع قسيمة نصف سنوية بنسبة 5٪ سنويًا. إذا فشل تمويل الإسكان من Ray في سداد القسيمة والمبلغ الأساسي، فإن المخاطر الناشئة عن ذلك بالنسبة لبنك ABC هي مخاطر الطرف المقابل.

المثال رقم 2

أبرم بنك ألفا اتفاقية مقايضة أسعار الفائدة (IRS) مع بنك بيتا لدفع فائدة ثابتة قدرها 5 ٪ على مبلغ نظري قدره 25 مليون دولار كل نصف سنة والحصول على سعر عائم على أساس 6 أشهرليبور.

لحساب المخاطر الناشئة عن عقد IRS هذا، يتعين على بنك Alpha حساب تعرضه عند التقصير من خلال طريقة تعرف باسم طريقة التعرض الحالية، والتي تستند إلى تاريخ استحقاقعقد مشتق، نوع العقد (فائدة أو عقد فوركس) والتصنيف الائتماني للطرف المقابل، أي بنك بيتا، وبالتالي تحتاج إلى الاحتفاظ بمبلغ معين من رأس المال كمخصص للإخفاق الناشئ عن مخاطر الطرف المقابل.

دعنا نجري حسابات بناءً على بعض البيانات الافتراضية.

احتساب مخصص مخاطر الطرف المقابل من قبل بنك ألفا

نوع العقد مبادلة معدل الإهتمام
القيمة الأسمية 25 مليون دولار
وقت النضج 5 سنوات
تاريخ البدء 01.01.2019
تاريخ الاستحقاق 01.12.2023
التصنيف الائتماني للطرف المقابل، أي بيتا بنك AA
عامل تحويل الائتمان (بناءً على نوع العقد والاستحقاق المتبقي)
تحديد القيمة السوقية للعقد في 30.09.2019 0.12 مليون دولار
التعرض المحتمل في المستقبل 0.5
التعرض لحساب المخصص 0.38 مليون دولار

وبالتالي فإن 0.38 مليون دولار هو مبلغ المخصص الذي سيحسبه بنك ألفا عن مخاطر الطرف المقابل الناشئة عن الدخول في اتفاقية مقايضة أسعار الفائدة مع بنك بيتا.

كيف يمكن تقليله؟

  • واحدة من أكثر الطرق فعالية لتقليل مخاطر الطرف المقابل هي التجارة فقط مع الأطراف المقابلة عالية الجودة مع تصنيفات ائتمانية عالية مثل AAA وما إلى ذلك. وهذا سيضمن إدارة علاقات العملاء بشكل أفضل ويقلل من فرص الخسائر المستقبلية.
  • المعاوضة هي أداة أخرى مفيدة للحد من هذه المخاطر. عادة، هناك العديد من الصفقات التي يقوم بها الجانب المالي بينهما، مثل بين طرفين. قد يكون هناك العديد. سيكون لبعضها قيمة موجبة (مكاسب MTM)، والبعض الآخر سيكون له قيمة سلبية (خسارة MTM). بواسطةالمعاوضةمثل هذه المواقف، يمكن تقليل الخسارة بشكل كبير، ويمكن تقليل مخاطر الطرف المقابل بشكل كبير.
  • تعد الضمانات أداة مفيدة أخرى لتقليل هذه المخاطر وتتضمن وضع ضمانات عالية الجودة مثل النقد أو الأوراق المالية السائلة، مما يقلل من صافي التعرض.
  • التنويع هو أداة أخرى مفيدة لتقليل، إن لم يكن بالضرورة القضاء على المخاطر. من خلال التداول مع العديد من الأطراف المقابلة، لن يكون هناك طرف مقابل واحد له تعرض كبير، مما يسهل طرفًا مقابلًا واحدًا.
  • هذا الخطر هو التحول من التداولات الثنائية إلى التداولات المركزية. يتم إجراء جميع المعاملات مع طرف مقابل مركزي (مثل البورصات وغرف المقاصة)، والتي تقضي على المخاطر المحددة ولكنها تؤدي إلىخطر نظامي.

أهمية

هذا مهم للغاية ويتجاوز مخاطر الائتمان وهو سائد في معظم المعاملات التي تتم.

# 1 – معاملات الريبو

هذه هي اتفاقيات تجارية قصيرة الأجل بين المؤسسات المالية، وعادة ما تكون مضمونة بأوراق مالية سائلة يتم تخفيض سعرها للتخفيف من مخاطر الطرف المقابل.

# 2 – مشتق OTC

كما ذكرنا أعلاه، فهذه صفقات ثنائية بين طرفين وتتخذ في الغالب شكلمقايضات أسعار الفائدة(مصلحة الضرائب).

# 3 – فوركس فوركس

عادة ما تكون هذه العقود لفترات أطول، وتتضمن تبادل مبالغ افتراضية، وتحمل قدرًا كبيرًا من مخاطر الطرف المقابل.

مقارنة بين مخاطر الطرف المقابل ومخاطر الائتمان

مخاطر الطرف المقابل مخاطر الائتمان
ينشأ هذا أيضًا من عدم القدرة على الدفع أو عدم القيام بذلك ؛ ومع ذلك، فإن مقدار التعرض غير محدد مسبقًا. مخاطر الائتمان هي احتمال الخسارة بسبب التخلف عن السداد بسبب عدم قدرة أو عدم رغبة المقترض في الوفاء بالتزاماته. في هذه الحالة، يتم تحديد مقدار الخسارة مسبقًا.
هو الأكثر صلة بـأسواق المشتقات وخاصة التداولات خارج البورصة. تجد مخاطر الائتمان أهميتها في القروض والسلفيات التي تقدمها البنوك والمؤسسات المالية.
هذه مجموعة فرعية منمخاطر الائتمان. وتشمل مخاطر الطرف المقابل أيضًا.
يختلف التعرض للمخاطر في الحساب بناءً على مركز MTM في تاريخ التخلف عن السداد. يتم تحديد التعرض لمخاطر الائتمان في الغالب مسبقًا ولا يختلف.

استنتاج

تدير المؤسسات المالية، بما في ذلك البنوك، مركزًا هائلاً في التعرض للمشتقات، مما يجذب مخاطر الطرف المقابل ويحتاج إلى الإدارة الفعالة. هذا خطر كبير يحتاج إلى مراقبة جيدة ويتضمن حسابًا معقدًا بسبب تعقيده المتأصل وعوامله المتعددة. يمكن ملاحظته في الأدوات المشتقة، والتي تتطور باستمرار، مما يزيد من تعقيدها. أظهرت الأحداث الماضية أن هذا الخطر له تأثير كارثي على الأسواق المالية العالمية.

حول الكاتب

رائد الأعمال العربي

فريق متخصص في البحث والدراسة في عدة مجالات ضمن نطاق ريادة الأعمال، ومن أهم المجالات التي نتخصص في الكتابة عنها هي: كيفية إنشاء المشاريع بالسعودية، الإدارة، القيادة، إدارة الموارد البشرية...