إدارة المخاطر

مخاطر سعر الصرف: ما هي؟ أنواعها؟ وكيفية إدارتها؟

مخاطر سعر الصرف

ما هي مخاطر سعر الصرف؟

يتم تعريف مخاطر سعر الصرف على أنها مخاطر الخسارة التي تتحملها الشركة عندما تكون المعاملة بعملة أخرى غير الأموال التي تعمل بها الشركة. إنها مخاطرة تحدث بسبب تغيير في القيم النسبية للعملات.

تتمثل المخاطر التي تتعرض لها الشركة في احتمال وجود تقلبات عكسية في العملة في التاريخ الذي يتم فيه إتمام الصفقة وتبادل العملات.مخاطر المبادلات الخارجيةيحدث أيضًا عندما يكون لدى الشركة شركات تابعة تعمل في بلدان مختلفة. تقوم الشركات التابعة بإعدادالقوائم الماليةبالعملة التي تختلف عن العملة التي تُبلغ بها الشركة الأم بياناتها المالية.

تنطوي أعمال الاستيراد والتصدير على عدد كبير من مخاطر الصرف الأجنبي حيث أن استيراد / تصدير السلع والخدمات يشمل المعاملات بعملات مختلفة وتبادل العملات في تاريخ ووقت لاحق. تؤثر مخاطر أسعار الصرف أيضًا على المستثمرين والمؤسسات الدولية، التي تقوم باستثمارات خارجية في الأسواق العالمية.

أنواع مخاطر الصرف الأجنبي

# 1 – مخاطر المعاملات

مخاطر المعاملاتيحدث عندما تشتري شركة منتجات أو خدمات بعملة مختلفة أو لديها مستحقات بعملة أخرى غير عملتها التشغيلية. نظرًا لأن الدائنين أو المستحقات مقومة بعملة أجنبية، فإن سعر الصرف عند بدء المعاملة وفيتاريخ التسويةربما تغيرت بسبب الطبيعة المتقلبة لسوق الفوركس. يمكن أن يتسبب هذا في ربح أو خسارة للشركة اعتمادًا على اتجاه حركة أسعار الصرف وبالتالي يشكل خطرًا على الشركة.

مثال على مخاطر المعاملات

تقوم شركة X العاملة في الولايات المتحدة الأمريكية بشراء المواد الخام من الشركة Y في ألمانيا. العملة التشغيلية للشركة “س” و “ص” هي الدولار الأمريكي واليورو على التوالي. تشتري الشركة المواد الخام مقابل 100 مليون يورو وتحتاج إلى دفع 3 أشهر للشركة بعد ذلك. عند بدء الصفقة، افترض أن سعر الدولار الأمريكي / اليورو هو 0.80 ؛ وبالتالي، إذا كانت الشركة X قد دفعت مقابل المواد مقدمًا، لكانت قد اشترت 100 مليون يورو مقابل 0.80 دولار أمريكي / يورو * 100 مليون يورو = 80 مليون دولار أمريكي.

لنفترض الآن، بعد ثلاثة أشهر، انخفاض الدولار الأمريكي إلى 0.85 دولار أمريكي / يورو، ثم يتعين على الشركة دفع 85 مليون دولار أمريكي لشراء 100 مليون يورو لدفع الشركة “ص” في ألمانيا. وبالتالي، يتعين على الشركة X دفع 5 مليون دولار أمريكي إضافية بسبب تقلب زوج الدولار الأمريكي واليورو. لو ارتفع الدولار مقابل اليورو، لكانت الشركة X ستدفع أقل لشراء 100 مليون يورو.

# 2 – مخاطر الترجمة

مخاطر الترجمةيحدث عندما يتأثر تقرير البيانات المالية للشركة بتقلب سعر الصرف. بشكل عام، يكون لشركة كبيرة متعددة الجنسيات وجود في العديد من البلدان، وتقوم كل شركة فرعية بإبلاغ بياناتها المالية بعملة البلد الذي تعمل فيه. الالشركة الامعادةً ما يُبلغ عن البيانات المالية الموحدة، والتي تتضمن ترجمة العملات الأجنبية لمختلف الشركات التابعة إلى العملة المحلية. ويمكن أن يكون لهذا تأثير كبير على الميزانية العمومية للشركة وبيان الدخل ويمكن أن يؤثر في النهاية على سعر سهم الشركة.

مثال على مخاطر الترجمة

الشركة X العاملة في الولايات المتحدة الأمريكية، لديها فروع في الهند وألمانيا واليابان. للإبلاغ عن البيانات المالية الموحدة، تحتاج الشركة “س” إلى ترجمة الروبية الهندية واليورو والين على التوالي إلى الدولار الأمريكي. لذلك، إذا تذبذب INR و EUR و YEN في سوق الفوركس مقارنة بالدولار الأمريكي، فقد يؤثر ذلك على الأرباح المبلغ عنها والميزانية العمومية للشركة X. وقد يؤثر هذا في النهاية على سعر سهم الشركة X.

# 3 – المخاطر الاقتصادية

تواجه الشركةالمخاطر الاقتصاديةعندما يمكن أن يتسبب التقلب في سوق أسعار الصرف في تغيرات في القيمة السوقية للشركة. إنه يمثل آثار حركة أسعار الصرف على إيرادات الشركة ومصروفاتها، مما يؤثر في النهاية على المستقبلالتدفقات النقدية التشغيليةللشركة وقيمتها الحالية.

مثال على المخاطر الاقتصادية

يمكن أن يتسبب التغيير في سعر صرف زوج من العملات في حدوث تغييرات في الطلب على أحد المنتجات التي تنتجها الشركة. نظرًا لأن حركة سعر الصرف تؤثر على السوق وإيرادات الشركة، فقد تؤثر على قيمتها الحالية.

كيفية إدارة مخاطر سعر الصرف الأجنبي؟

  • إدارة مخاطر المعاملات – الطريقة الأكثر شيوعًا لإدارة مخاطر سعر صرف المعاملات هي استراتيجيات التحوط. في التحوط، يمكن التهرب من كل معاملة من خلال أساليب العقود الآجلة والعقود الآجلة والخيارات وغيرهاأدوات مالية. تُستخدم استراتيجية التحوط عمومًا لتثبيت سعر الصرف المستقبلي الذي يمكن للعملة الأجنبية الشراء أو البيع به، مما يترك الشركة محصنة ضد التقلبات في سوق أسعار الصرف. نظرًا لأن السعر المستقبلي مغلق منذ البداية، فلن ينتج عن حركة سعر الصرف خسائر. ومع ذلك، هناك جانب سلبي أيضامعاملات التحوط– على الرغم من أنه يمنع الخسائر، إلا أنه يمكنه أيضًا خفض أرباح الصفقة في حالة حدوث تحركات مواتية للعملة حيث يتم قفل سعر الصرف عند بدء المعاملة.
  • إدارة مخاطر الترجمة – من الصعب التحوط أو السيطرة على مخاطر الصرف الثانية، أي مخاطر الترجمة أو مخاطر الميزانية العمومية. يتضمن بنود الميزانية العمومية مثل الأصول والخصوم طويلة الأجل، والتي يصعب التحوط بسبب طبيعتها طويلة الأجل. وهذا الخطر يتم التحوط منه في بعض الأحيان ..
  • إدارة المخاطر الاقتصادية – تمثل المخاطرة الثالثة، وهي المخاطر الاقتصادية، تحديًا أيضًا في التحوط حيث أنه من المعقد تحديد حجم المخاطر ثم التحوط منها. المخاطر الاقتصادية هيالمخاطر المتبقيةوغالبًا ما يتم تحوطه أخيرًا، وفي كثير من الحالات، يتم تركه بدون تحوط.

استنتاج

في الختام، يمكننا القول أن سعر الصرف الأجنبي هو عامل أساسي للشركات التي تتعامل دوليًا، ولديها شركات تابعة في الخارج، وتعتمد قيمتها السوقية على أسعار الصرف وتؤثر على ربحية الشركات وقيمتها السوقية. الأنواع المختلفة لمخاطر سعر الصرف هي المعاملات والترجمة والمخاطر الاقتصادية. ويمكن لهذه التحوط اعتمادًا على طبيعة المخاطر.

حول الكاتب

رائد الأعمال العربي

فريق متخصص في البحث والدراسة في عدة مجالات ضمن نطاق ريادة الأعمال، ومن أهم المجالات التي نتخصص في الكتابة عنها هي: كيفية إنشاء المشاريع بالسعودية، الإدارة، القيادة، إدارة الموارد البشرية...